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汉坤律师事务所是中国领先的综合性律师事务所之一,专注于国内、国际间复杂的商业交易和争议的解决。作为中国律师行业的领军律所之一,汉坤尤其以私募股权和风险投资、兼并和收购、境内外证券发行与上市、投资基金/资产管理、反垄断/竞争法、银行金融、飞机融资、外商直接投资、公司合规、私人财富管理、知识产权、争议解决等板块的法律服务著称,连年被国际权威法律媒体评为亚太区顶级中国律所。

汉坤拥有超过700名专业人员,分布于中国几个主要商业中心城市:北京、上海、深圳、海口、武汉和香港。汉坤的律师拥有优秀的学历背景,具有长期服务境内外客户和参与复杂跨境交易与争议解决的丰富经验。汉坤的工作语言包括中文、英文、日文、韩文和德文等。

 

霸菱是一家环球投资管理公司,致力寻找不同的投资机遇,并在公共和私募固定收益、房地产和专门的股票市场构建投资组合。作为美国万通的子公司,我们具有充足的财务稳定性和灵活性,能够采取高瞻远瞩的长远发展策略。霸菱的业务版图遍及全球,我们具有广泛的视野,能够真正与客户合作,在北美、欧洲和亚太市场上把握投资机会。

 

远毅资本成立于2016年,是一家专注于数字医疗技术领域的早期风险投资基金。远毅资本深耕早期创业阶段,在数字医疗的高效触达、创新支付以及效率提升这三大基础设施方面实现前瞻性布局,帮助惠及14亿人口的中国医疗健康系统转型升级、降本增效、提质控费。

目前,远毅的人民币、美元基金已投资超过50家企业,包括拥有核心技术和创新商业模式的医疗器械和设备、移动医疗和服务、精准诊断以及医疗保险科技公司。截止目前,创始团队累计投资管理规模超30亿人民币。


路博迈集团成立于1939年,为一家独立经营且由员工持股的私人投资管理公司,主要业务为协助全球机构投资者、投资顾问与个人投资者管理股票、固定收益、量化投资与多元资产、私募股权、房地产及对冲基金投资组合。路博迈的营运据点遍及全球25个国家,多元化的团队云集超过2,500位专家。在《养老金与投资》杂志面向资金管理领域进行的“最佳雇主”调查中,公司连续八年排名第一或第二位(在员工人数1,000名以上的公司中)。2020年,联合国负责任投资原则(PRI)将路博迈评为“领导者”,以表彰其在环境、社会与治理(ESG)方面的卓越表现,只有不到1%的投资公司获此殊荣。在2021年联合国负责任投资原则的评估报告中,路博迈在ESG策略与尽责管理以及各类资产之ESG整合等项目获得最高评分。截至2022年3月31日,路博迈的资产管理规模为4,470亿美元。

 

第一财经研究院是第一财经旗下的非营利独立智库研究机构, 上海市(首批)重点智库,宗旨为“致力于改善经济政策/Committed to Improving Economic Policy”。智库以全球化的国际视野,基于事实和数据的独立研究和分析,提供创新的可实施政策方案和建议,以提高中国经济政策的质量和透明度,并推动高效、公平、可持续的全球经济金融治理。作为全球高端资源整合者和依托于强大媒体影响力的智库机构,第一财经研究院推出年度旗舰报告、课题研究、决策咨询、论坛研讨会,以及指数和排名等系列产品。

 

自1987年创立以来,AVCJ一直是亚洲私募股权和创业投资活动信息的重要来源。亚洲交易行业也依赖AVCJ提供的深入专题、可靠数据、智能分析和市场领先的会议进行从业务招揽、尽职调查、融资到退出等各类日常业务。

如今,AVCJ提供的信息产品已从最初的《亚洲创业投资期刊》杂志,逐渐扩大到旗舰周刊、每日电子通讯以及业界领先的数据库和研究服务。

 

SALT和iConnections将在新加坡滨海湾金沙酒店举办盛大活动,届时会邀请业内顶级投资、资管及企业界人士共襄盛举。本次活动为期三天,时间定为今年11月14-16日。这不仅是过去十年来两家机构共同在新加坡举办的第一场盛事,而且也标志着SALT Asia亚洲投资大会自2012年及2013年之后重回亚洲。

SALT在全世界各地举办各类数字媒体和行业峰会,通过高端对话将资管、企业、资产配置及政策界的顶级专家群贤毕集、共谱华章。iConnection是一家专注于资本链接的平台公司,常年深耕投资管理界。

 

脆美全球好物是中国顶级时尚博主电商平台,成立于 2020 年 4 月,由中国最具影响力的顶级美妆博主 IP :翠西 Tracey ,孵化的私域电商平台,旨在为以翠西 Tracey 的粉丝为核心并 精准辐射中国一二线城市的高净值高知用户和部分北美、欧洲和东南亚的海外用户,为她们提供 同时符合美丽、健康和高性价比的美妆和生活方式产品。脆美全球好物以 Beauty with Power (美力同行)为核心价值观,以让健康与美为我们的目标用 户赋能为目标,经过接近 2 年的迅猛发展,目前脆美全球好物已经成为中国规模最大和最具影响力的博主电商平台。

 

龙行棒咖啡Bon Café+是一个专注于可持续影响力投资推广的咖啡社交平台。在以售卖缅甸“替代种植”咖啡豆为主的公益咖啡馆基础上,我们组织专业的知识分享和投资对接,展开持续有深度的实践案例研究,并通过专业媒体进行大众传播,推动商业向善和可持续发展。

 

海南汇锦科技是一家主要从事节能环保燃料油技术应用与产品销售的高科技企业,通过应用于汽油,柴油,船舶用油及航空用油等领域,实现燃油增效20%,综合减排80%,降碳20%。在碳中和的目标下,汇锦科技助力国家打赢蓝天保卫战,推动经济社会全面绿色转型及高质量发展。

公司非常关注联合国可持续发展目标,尤其是性别平等和气候行动。汇锦科技愿与社会各界一起,提倡低碳出行和低碳生活,保护生态环境、建设美丽中国、推广多元化与包容性文化,为实现中国梦做出贡献!

 

励媖北京为励媖中国的第一个城市级社区,一直致于把励媖的文化和理念向外传播,为广大女性以及全部职场人赋能,希望通过我们的活动、文章以及相关项目,全方位的提升大家的技能、领导⼒以及为大家打造一个可以尽情分享和学习的平台,帮助大家找到更多志同道合的伙伴,扩展多元化人脉。Lean In Beijing(励媖北京) 定期组织“领导力计划”、“导师计划”、“圈子活动”等不同类型的线下活动,每次活动规模从1 0⼈到1 0 0⼈不等。

 

CIC灼识咨询

 

CIC灼识咨询是一家服务于投融资领域的咨询公司,为各行业公司赴资本市场上市及融资过程提供完备的行业咨询和顾问服务,研究覆盖200个细分领域,拥有超过3,000家企业的咨询服务经验。灼识向客户提供与行业专家的沟通渠道,覆盖全球超过35万名行业专家,帮助客户获取行业信息和最新动向。

 

大搜车

大搜车是中国汽车流通领域领先的产业互联网公司,是二手车行业市占率第一的SaaS及交易服务提供商

紫顶成立于2016年,是国内首家面向机构投资者的投票权管理服务机构。目前,我们已经覆盖了超过800家中国上市公司,为合计管理规模超过20万亿美元的资管机构提供投票决策支持。我们为机构投资者参与上市公司治理提供助力,是中国投票咨询行业“从0到1”的开拓者。

作为独立的咨询机构,紫顶协助机构股东积极地与公司沟通、专业地表达投资者诉求、审慎并坚定地做出投票决策,通过积极行使股东权利来实现责任投资的长期目标。我们期望能够从股东投票的角度,促进中国上市公司的治理提升和可持续发展。

 

PIMCO是全球首屈一指的固定收益投资管理公司。PIMCO于1971年在美国加州新港滩成立,为投资者提供固定收益投资的总回报策略。在随后的50余年中,我们一直致力于帮助数以百万计的投资者实现目标,无惧市况变幻。作为主动型投资者,我们的目标不仅是寻找机会,更要创造机会。因此,我们坚守使命:为客户提供卓越的投资回报、投资方案及服务。

CIC灼识咨询是一家服务于投融资领域的咨询公司,为各行业公司赴资本市场上市及融资过程提供完备的行业咨询和顾问服务,研究覆盖200个细分领域,拥有超过3,000家企业的咨询服务经验。灼识向客户提供与行业专家的沟通渠道,覆盖全球超过35万名行业专家,帮助客户获取行业信息和最新动向。


励媖上海于2014年6月在上海正式成立,是一个关注女性个人和职业发展的互助平台,旨在鼓励在中国的女性通过与同伴互相分享与学习,挖掘和培养个人的潜力和领导力,追求个人定义的成功与幸福。鼓励女性通过于同伴互相分享与学习,挖掘和培养个人的潜力和领导力,追求个人定义的成功与幸福。

AIMA的全称是 Alternative Investment Management Association ,另类投资管理协会。 AIMA 总部位于伦敦,亚太团队分布于东京,香港,上海 新加坡和悉尼 。 AIMA 是另类投资行业的全球代表 拥有超过2,100 位企业会员,遍布超过全球 60 个国家 。 A IMA 的 基金 管理人 合计管理 对冲基金、私募信贷等另类策略資产 超过 2.5 万亿美元 截至202 2 年 12 月 31 日 。AIMA在诸如宣传、政策和监管参与、教育计划和最佳实践指南等行业举措领域展示领导力 提高媒体和公众对于资产管理行业价值的进一步认知

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她价值专栏之私募房地产投资人篇:专访CBREIM中国区董事王维佳|“保持好奇心,持续学习”

发表时间: 2022-07-12 00:00:00

作者: 她价值HerValue

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她价值社区专栏是一个专属于社区成员的分享平台,会定期邀请金融行业的优秀专业人士为大家分享自身在金融行业的职业发展故事。本期分享为专栏的第十七期。

特别提示:本文不构成任何投资建议,仅为信息分享。



王维佳女士,世邦魏理仕投资管理(CBRE Investment Management)(原世邦魏理仕环球投资 CBRE Global Investors)中国区基金投资部董事。毕业于英国伦敦大学学院经济系,拥有经济学学士学位以及英国卡斯商学院房地产投资硕士学位,并拥有14年地产策略分析,投资并购及管理经验。自2013年加入世邦魏理仕环球投资(CBRE Global Investors)伦敦办公室并任职于全球业务首席投资官办公室后,她于2018年外派至上海办公室专注于世邦魏理仕投资管理的中国业务拓展。在加入CBREGI前,维佳女士任职于英国保诚房地产管理公司(M&G Real Estate/PRUMPIM)的全球研究及策略团队。


笔者记:在与维佳女士访谈中,她多是不紧不慢地,讲述着精耕于业的十几年来的一些小故事;偶遇特别感慨之处,也忍不住用手势比划,眼神里闪着少年人的坚定和光


    “感恩”“细心”这些被频繁提及的词语,简单刻画出了这样一位女性:坚持自己的工作和理想,热爱生命的细碎与阔达,恬淡且有趣,温柔还有力量。




                                           

01



“在进入这个行业时,其实我选择了一条与相似背景的同龄人很不一样的路”




能否简单介绍一下自己的工作内容?


    世邦魏理仕CBRE是全球最大的房地产服务商之一,其主营业务包括交易服务(Brokerage),顾问服务(Consultancy),房地产管理服务(Property Management)等,我目前所处的分支CBRE Investment Management所专注的是投资资产管理类服务,也是英语中俗称的PERE - Private Equity Real Estate - 私募房地产投资行业。我们主要的服务对象是各类养老、保险、主权等大型机构,并对其实物资产投资板块的配置需求提供专业服务。活跃在PERE行业板块中,除了大型机构玩家外,还有开发商以及很多覆盖股票、债券类别投放的大型投资管理公司,他们会把私募房地产投资板块与其他PE股权投资等被共同划分到另类投资部门。对于CBREIM来说,依托于母公司的房地产资源,公司全球业务在实物资产投资板块覆盖较全面,除了传统私募房地产直投外,公司内部还设置了私募基础设施投资、农田投资、私募间接实业投资以及公开市场实物资产房地产等相关投资部门。


    2018年我从CBRE伦敦办公室调到上海办公室,在伦敦办公室的时候,任职于全球首席投资官办公室,作为Global Strategist辅助Global CIO定期制定投放计划与策略,配合管辖公司间接投放板块的日常投资与基金管理工作,后期我转入了全球专户基金经理团队,也有机会深入参与各大主权及保险机构的房地产及实业投资策略和投资计划设定、基金搭建及投放的新业务拓展。目前在上海办公室,我担任的是中国区基金投资主管,主要负责CBREIM在中国区的基金投资组合管理、投资项目评估选择,并参与收购及投后管理监控工作。



为什么会选择进入房地产投资行业?



    “2008年是全球金融危机爆发的时候,而我也是在那年硕士毕业,分别拿到了香港和伦敦的两个job offers,后来我选择了留在伦敦从事房地产研究的工作。刚工作一个月,就在电视里看到了Lehman Brothers倒闭的消息,我身边那些从事投资银行和股票交易等业务的小伙伴也一批批的被裁员,并离开了伦敦,对我来说,真的是非常震惊。” “而我的第一份工作是在英国保诚房地产管理公司,主要致力于英国所有主要地产板块的投资建模、预测、投资组合及交易策略,并同时覆盖了北美和亚太的投研及投放策略,配合基金经理调整配置,跟踪市场并控制风险。当初选择房地产投资行业主要考虑到以下几点:


1. 对自身的判断

首先,如果把工作当作一份事业来看,我更倾向于认为它是长跑,而不是百米冲刺,考验我们更多的是耐力。在海外,从事投资银行业务的交易员,多是某一方面的体育健将,他们的体力非常好,我自认为自己的身体素质和体力比不上那些运动健将,在高强度长工作时间面前并无优势。其次,我可能性格比较nice,我判断自己可能在投资银行业务中相对个性更competitive的同龄人难发挥优势。再者,我自己也是一个比较喜欢各处旅行的人,之前在英国的时候,也有机会到欧洲各处旅行,地产作为实物资产,投融管退都离不开去投放城市进行实操,工作内容不局限于案头工作,这一点是比较吸引我的地方。最后就是我本科学的是经济学,有了一个比较扎实的系统化经济学理论基础训练,在毕业时判断自己能胜任房地产策略研究类的工作。


2. 行业属性:

房地产投资兼具股性和债性,每一个资产都具备属于其自身的特性,通常意义上他们回报既没有股票价格那么波动,也很少像债券的当期收益那么平滑,地产的交易周期和评估频率意味着基本上以季度为单位来回顾房地产市场表现是更常态的。在进行私募股权房地产行业投资时,你既需要向外走,去看各地不同的房地产表现,同时,私募市场的信息获取又不避免的需要与同行多接触,并与产业链条中不同结点的专业人士面对面沟通。与此同时你也需要静下心来去花一些时间研究外部宏观经济和资本市场对地产市场的影响,在回顾分类子市场历史走势与表现时,也同时结合实际调研往前看几年的趋势。尤其对于大型机构而言,房地产本身交易周期较长,在有多个市场配置的情形下,会更像开一艘大船,需要提早看到未来的iceberg并做好预判,即任何一个大动作都需要几年的观望和布局,并结合实际行动来调整配置并做部署。


3. 优秀的长辈及榜样:

我非常幸运的是,无论在英国还是在中国工作期间都有幸加入到了几位地产界元老级人物的团队,对我个人来讲,对我影响最深远的还是把我引入行业的第一位老板 Paul McNamara。Paul是英国保诚保险房地产全球配置推进的鼻祖,也是联合国UNEP FI Property Working Group的联席主席,一位recording吉他手和乡村音乐歌手, 由于他在英国地产行业的卓越贡献,他被英女王授予了OBE(Officer of the British Empire)勋章。我非常的感恩,能在他职业生涯的最后五年,作为一个刚毕业的职场新手,在他的团队里接触并看到了当时全世界可能最成熟的有关房地产研究以及全球战略及布局的理论与实践。Paul的钻研和热情,对于年轻人无私的鼓励支持和包容,都给我留下了深刻的印象,从某种意义上也塑造了我对于工作给自身生活带来中长期意义的一些美好愿景。第一份工作也给我创造了良好的基础,在后期也有机会加入CBRE Global Investors的团队,从高监管严谨派的保险业从业者视角,转入更灵活偏向市场化运作的地产基金管理人视角,服务于各类机构。


    在过去的十几年工作的道路上,我很幸运的遇到了很多优秀的同事给予我帮助,其中不乏一些前沿人物,在推进机构房地产全球化配置组合、地产数据公开透明度、领先与市场的投放与平台搭建等各个方面都做出了贡献,他们无私的分享也给了我非常好的相对全面的学习机会。


    简单总结来说,房地产投资与我的性格、生活、工作理念还是挺契合的,而且还能持续有机会从前辈们身上学习并与一些优秀的伙伴同行,我非常感恩。”



关于职业选择,有没有什么好的建议分享给小伙伴们?


    “在进入这个行业时,其实我选择了一条与相似背景的大学同学很不一样的路,我的同辈大量走向了投行、股票、固收资产管理等业务板块。在那个时间点,我自己还是有些迷茫的,不知道自己的长期目标是什么。当时我并没有充分意识到那时在工作中的所学是一种很珍贵的经历,那种对未来的迷茫,可能没有人可以完全感同身受,但当时又是真真切切存在。现在回看,我反而会非常感激那段经历。如果小伙伴们选择走一条更加宽广或者更多人也选择的路,那我认为也可能挺好的,我们每个人选择的职业道路exposure都是有限的,对个人来说要力争更多的全面性和发展性,那需要我们自己额外去充电。”




02




“职业道路很长,需要保持长期的热情很难,所以超越工作日常琐碎和物质本身,对于你认为值得的并属于你的东西,一定要坚持。”




你在英国生活了15年,是什么原因让你选择回国?


    “确实是有一些取舍和机缘存在的。首先是考虑到家人在当时对我的需要,而后也恰巧工作上有了个不错的机会,亚太业务区的老板正好希望在中国开发一些投资产品并找人帮他落实那些策略计划,他在了解到我考虑回亚洲的情况下,邀请我加入他的团队,非常感恩他,所以我就回来了。”



回国以后,工作上有什么挑战吗?


    “刚回国的时候对我的挑战还是挺大的,我的中文那时候也不是很好,国内的市场、工作内容、生活方式等等都和国外有很大区别,有很多要重新学习、认识及适应的。起初那两年,我几乎没有工作以外的旅行,周末也几乎是在家‘补课’,对于我这样喜欢周末到处走走逛公园,有假期去各地游玩的生活方式,起初的改变还是挺大的。”


    除了生活方式的改变,国内市场和工作内容也有一些变化:


1. 国内房地产投资的机构参与度逐步提升,部分市场流通性趋于国际化


    在成熟的海外市场,由于资本市场的自由度以及大量专业机构的存在(包括地产开发商、主权财富机构、保险、养老、零售资本归集类基金及资管平台等),整体市场的机构化比例较高,各个地产板块(如办公楼、零售商业、工业物流等)的定价也更偏于理性,相关大宗交易体量及流动性也比较大。我的日常工作更多的是与机构客户及机构类的交易对手方沟通,并观测市场调整投放及投资组合。在过去几十年,国内商业及办公地产存量崛起,主要的市场参与者大多为房地产开发商、国有企业、上市公司或民营企业,其商业考量的底层逻辑不同于成熟市场中的机构投资者,也间接导致了定价体系以及数据公开透明度的差异。可喜的是,近几年崛起的中国物流市场,机构参与度逐年攀升,其流通性也比较强,这一个板块为更加理性的机构投资人(包括更前沿,成体系的内资投资人),留出了一块可深耕的土壤。


2. 国内PERE投资专业化人才池相对境外成熟金融集聚地更少,但随着一些海外专业人才的回流以及行业内众多机构在国内运作时间拉长,专业人才也将更加充沛


    国内的其他金融行业,如传统非地产类PE行业,已经有大量的训练有素的专业团队/人才池,但在私募地产投资领域,相较于境外成熟金融集聚地,其从业人员的数量及知识技能储备还有待体系化提升。但在我回国参加工作的这几年,也看到了一些海外专业人才的回流,行业的发展与蜕变离不开优秀且带愿景的人才涌现,我也希望CBREIM的平台能培养出更多优秀的专业人才,为行业加把力,随着其他同行机构在内地深耕时间的拉长,在PERE行业也会涌现出更多的优异专业人才。


    地产业的很多同行可能现在都面临着严峻的考验,但市场的本质离不开周期和波动,这都是在投资的过程中无法避免的。在当前中国经济和资本市场皆承压的时间点上,也希望大家能看到有“危”也有“机”。那另外也希望大家能更多的关注到ESG这一块领域,Responsible Investment是每一家机构投资人和实物资产管理人的社会义务,寻求更节能、更低碳的资产投资方案,为可持续发展尽微薄的力量并不光光是一条横幅或一句口号。 



对年轻人的建议有什么?


1. 沉心静气

“其实不难发现,国内很多人才注重搭建向外的network,但我认为雕琢一个产品,建立内在的逻辑体系,也是不容忽视的。还是希望比我年轻的朋友们,也能够沉下心,静下气来做事。”


2. 保持谦卑并不断学习

“我记得我的第一任老板在退休那年,曾和我说,‘Once analyst,forever analyst’,永远抱着谦卑的心并不断学习。”


3. 不要害怕做选择

“年轻的时候还是不必过早限制自己,可以寻求更多的成长空间和发展机遇。”




王维佳之她价值分享:


    职业道路很长,需要保持长期的热情很难,所以超越工作日常琐碎和物质本身,对于你认为值得的并属于你的东西,一定要坚持。




作者:她价值学识委员会

翻译:她价值学识委员会

校对:Julia Shen

编辑:Sunshine Li





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